Aj pri investovaní do akciových a indexových fondoch sa oplatí len tým, čo zarábajú 3-krát viac ako priemernú mzdu
Súkromné dôchodkové správcovské spoločnosti (DSS) zbroja do boja za ochranu svojich ziskov, pretože je zrejmé, že vláda bude musieť zasiahnuť do druhého penzijného piliera. Dôvodom nie sú ideologické preferencie, ale potreba ochrániť záujmy a potreby ľudí, ktorí do fondov posielajú stovky miliónov eur ročne bez zjavného pozitívneho dopadu. Mám na mysli prospech ich samých, nie prospech DSS, ktoré tvoria rozsiahle zisky od vzniku II. piliera a na rozdiel od „sporiteľov“, ani jeden rok pre nich nebol stratový.
Už máme reálne údaje
Keďže sa bavíme o dôchodkovom systéme, zmysel jeho existencie pre ľudí, ktorí doň prispievajú je zrejmý: má im zabezpečiť príjem na staré kolená. Z tohto hľadiska je popri udržateľnosti systému, ktorá v skutočnosti nepredstavuje žiadne reálne riziko, rozhodujúcim kritériom výška budúceho dôchodku. Ide teda o to, či druhý pilier (v kombinácii s prvým) skutočne zabezpečuje vyššie penzie než samotný prvý (bez kombinácie s druhým). A keďže budúci rok bude II. pilier na Slovensku fungovať už 20 rokov, nemusíme sa opierať o ideologické floskuly, ale o reálne údaje o jeho výkonnosti.
Tie ukazujú vskutku chabé výsledky a dokazujú, že pracujúcim zabezpečuje verejná Sociálna poisťovňa lepšie starobné penzie, než súkromné DSS. Dnes už máme na Slovensku ľudí, ktorí získali nárok na výplatu starobného dôchodku z II. piliera, pretože v ňom investovali viac než 10, resp. 15 rokov. Ku koncu vlaňajšieho septembra evidovala Sociálna poisťovňa 30.707dôchodcov, ktorí poberajú dôchodok z I. piliera a zároveň požiadali aj o dôchodok z II. piliera.
Desaťtisíce ľudí účasťou v II. pilieri stratili
Vyše 29 tisícom z nich sa účasť v druhom pilieri neoplatila. Nielen, že nezískali viac, než keby zostali len v prvom pilieri, oni v účasťou v dvojpilierovom systéme doslova stratili tisíce eur na svojich budúcich starobných penziách. Inými slovami, 95 % z tých, ktorí uverili reklamným trikom dôchodkových spoločností a nepravdivým mýtom, ktoré šíria pravicoví ideológovia a médiá, vyrátali doživotne nižšie penzie, než keby do druhého piliera nikdy nevstúpili. Čistá strata, čiže nižší dôchodok, týchto ľudí presahuje 52 eur mesačne až do konca ich života. A neboli by na tom lepšie, ani keby Ficove vlády nezasahovali do II. piliera, nemenili jeho parametre, opätovne ho neotvárali a nezabezpečovali aspoň nejaké garancie pre „sporiteľov“. O tom píšem viac pod tabuľkou.
Presne deviati z tých vyše 30-tisíc mali priznané penzie, ktoré by boli rovnaké, aj keby do druhého piliera nevstúpili a len pre 1663 ľudí bola v konečnom dôsledku účasť v II. pilieri výhodná. Ani týchto 5 percent „šťastlivcov“ sa však nebude topiť v peniazoch a o „švajčiarskych dôchodkoch“ môžu len snívať. Ich „zisk“ z II. piliera totiž predstavuje 9 eur mesačne!
Jednorazové výbery – dvojpilierový systém nefunguje
A tak nečudo, že drvivá väčšina „sporiteľov“ jednoducho nízke „dvojpilierové“ dôchodky odmietla a namiesto doživotne vyplácanej penzie si 74 % z tých vyše 30-tisíc ľudí rovno vybralo celú hotovosť v priemernej výške 12 800 eur. Jasné, že na ruku jednorazovo je to pekný peniaz, ale len pri 15 rokoch na penzii je to 853 eur ročne, čiže 71 eur mesačne (navyše mínus poplatky), takže asi nikto z nich si tie peniaze neuložil na účet, z ktorého bude každý mesiac disciplinovane vyberať pár desiatok eur. A keby aj, skúste hádať, čo si za tých 70 eur dokáže kúpiť o takých 5 či 7 rokov (nevraviac o desiatich či pätnástich).
Odhliadnuc od toho, že jednorazový výber nenapĺňa funkciu dôchodkového systému (to si tí ľudia mohli pokojne peniaze každý mesiac odkladať do nejakého fondu, ktorých len banky ponúkajú neúrekom), je takýto podiel jednorazových výberov jasným dôkazom o nespokojnosti ľudí s výškou dôchodkov z dvojpilierového systému. Takže skutočný starobný dôchodok (vyplácaný každý mesiac z I. aj II. piliera) si napokon vybralo len 10 % ľudí, ktorí sa jednoducho zmierili, že ich penzia bude doživotne nižšia o zhruba 34 eur oproti tej, ktorú by mohli dostávať, ak by sa II. pilieru vyhli.
Tabuľka: Porovnanie súm dôchodkov z II. piliera so sumou krátenia v I. pilieri
| Počet | Priemerný rozdiel | |
| Dôchodok z II. piliera nižší ako suma krátenia | 29 035 (95 %) | – 52,2 eur |
| Dôchodok z II. piliera vyšší ako suma krátenia | 1 663 (5 %) | 9,7 eur |
| Dôchodok z II. piliera rovnaký ako suma krátenia | 9 (< 0,1 %) | 0 eur |
| Spolu | 30 707 | – 48,8 eur |
Zdroj: MPSVR SR
Okrem týchto ľudí tu ešte máme približne 7.000 dôchodcov, ktorí sa rozhodli, že napriek účasti v II. pilieri budú poberať penziu len z toho prvého a v DSSkách nechali všetky svoje doterajšie peniaze. Keďže ich priemerný starobný dôchodok je približne 585 eur, je zrejmé, že ide o podpriemerne zarábajúcich ľudí, ktorých úspory v II. pilieri sú zjavne vo väčšine prípadov neatraktívne nízke, takže sa rozhodli ďalej ich investovať a s najväčšou pravdepodobnosťou ich nechajú ako dedičstvo svojim potomkom (hoci majú možnosť ich „premeniť“ na svoj dôchodok aj neskôr).
Dôkaz, že ani bez zásahov by to nebolo lepšie
A napokon sa nevyhnem ani reakcii na neustále omieľané ponosy ideologických obhajcov II. piliera a zaplatenými „analytikmi“ a „expertmi“ na dôchodky, ktorí tvrdia, že za tieto tristné výsledky môžu opakované „politické zásahy do druhého piliera“. Kolegyne a kolegovia, ktorí sa na ministerstve venujú analýzam dôchodkového systému sa detailne pozreli na potenciálne výnosy, ak predošlé vlády napr. nezaviedli garancie týkajúce sa aspoň tzv. konzervatívnych fondov (ku garanciám napíšem text na budúci týždeň).
Analýza údajov o skutočnej výkonnosti akciových a indexových fondov (ktoré však do systému zaviedol až minister Jozef Mihál) v celom období existencie dvojpilierového dôchodkového systému ukazujú, že ani keby ľudia investovali po celý čas takmer výlučne v nich, neboli by na tom lepšie. Konkrétne sme sledovali vývoj akciových a indexových fondov v období od roku 2005 do roku 2023 a modelovali investičnú stratégiu zameranú vo väčšej miere na akciové a indexové fondy. Zistili sme, že aby účasť v II. pilieri bola aj pri takejto investičnej stratégii výhodnejšia než zotrvanie len v I. pilieri, musel by človek zarábať počas celej aktívnej kariéry vyše 3-násobok priemernej mzdy!
Z údajov Sociálnej poisťovne vyplýva, že uvedenú príjmovú podmienku dosiahlo zo sledovanej skupiny (30 707 dôchodcov) celkovo 224 dôchodcov, z toho presne 100 patrilo do skupiny, pre ktorých bola účasť v II. pilieri výhodnejšia.
Ak už teda vôbec môže byť II. pilier pre niekoho výhodný, ide len o najlepšie zarábajúcich ľudí, ktorí napr. v minulom roku zarábali mesačne zhruba 4 a pol tisíca eur a viac. A na tom by nič nezmenili žiadne predvolené stratégie, ani ideologické reči platených obhajcov súkromných ziskov zopár vyvolených DSSiek.
